Основная причина высоких цен на медь заключается в совокупном воздействии трех факторов: глобального дисбаланса между спросом и предложением, укрепления финансовых показателей и увеличения дефицита как стратегического ресурса. На финансовом уровне ослабление доллара США и ожидание тарифов привели к увеличению инвестиционного спроса. Что касается товарных характеристик, расширение новой энергетической отрасли привело к увеличению потребления ресурсов, а стратегическая зависимость Китая от меди высокой чистоты еще больше увеличила дефицит поставок.
Финансовые характеристики вызывают колебания цен:
Эффект обесценивания доллара США: Медь оценивается в долларах США. В ожидании снижения процентных ставок ФРС в 2025 году доллар США продолжает слабеть, что напрямую способствует восстановлению цен на медь.
Тарифная политика Игра : План США ввести 25%-ный тариф на импортную медь спровоцировал межрыночный арбитраж: запасы меди на нью-йоркской COMEX выросли на 37% за полгода, что привело к перекосам в региональных поставках и спекулятивному накоплению.
Противоречие спроса и предложения структурно усиливается.
Сокращение стороны предложения :
Мировое содержание медной руды снизилось. Темпы роста производства в таких крупных производственных регионах, как Чили и Перу, в 2025 году составят менее 1,4%. Такие чрезвычайные ситуации, как лесные пожары в Канаде и резкое сокращение импорта медного лома в Китай, усугубили уязвимость цепочки поставок.
Спрос растет :
В области новой энергетики: расход меди в одном электромобиле достигает 80–100 кг, что в четыре раза больше, чем в топливном автомобиле. Для производства 1 ГВт энергии ветра требуется от 2500 до 6000 тонн меди. Энергетическая инфраструктура: сетевые инвестиции Китая приведут к увеличению потребления меди на 15% в годовом исчислении в 2025 году, проекты сверхвысокого напряжения станут «зверями, пожирающими медь»
